受苹果新机发布季影响，健鼎科技华通电脑PCB业务继续升温

    苹果本周即将公布季度财报，成为市场焦点，预料受惠iPhone15新机出货带动，下半年苹果手机销量将达1.26亿台，今年全年销量估2.2亿台，PCB等供应链陆续启动拉货，故投资法人对健鼎科技、华通电脑运营十分看好。

    健鼎科技上半年整体运营仍受淡季及消费性电子需求持续疲软影响，不过，随着车用电子、服务器比重持续提升，首季合计占比达5成，有利产品组合优化，第三季开始进入PCB传统产业旺季，美系新机发表加上AI服务器出货量能提升，预料下半年运营将逐季升温。

    投资法人非常看好，健鼎科技长期获利稳定，在HDI板领域拥有一定技术优势，且近年股息殖利率普遍在5％以上，目前消费性电子需求虽未见明显复苏，不过公司已陆续看到面板、NB急单，另占公司第三大比重的存储器也有需求回稳的情况，预期下半年整体稼动率将温和提升。且AI相关应用仍处于初步萌芽、百花齐放阶段，其PCB零件毛利率长期将优于产品平均，有利市场评价进一步提升。

    华通电脑为全球HDI板龙头，占有60％营收比重，与美系消费性品牌大厂相关，供应其笔记本电脑、手机镜头模组软硬结合板等产品，累计上半年营收273.6亿元、年减19.25％。法人指出，公司上半年营收衰退主要为大客户缺乏新机效应，预期下半年随着大客户新品上市，运营将渐入佳境，主板拉货将于8月放量，下半年运营可望温和成长。

    此外，华通电脑库存调整结束，第三季起进入美系手机客户备货旺季，市场预期，华通电脑将出货两款高端手机，而新机主要规格差异为潜望式镜头模组搭载软硬结合板，因属高于平均毛利率产品，有助于整体手机产品组合转佳。

展望2024年，华通电脑主要成长动能来自美系新机SLP主板改用RCC材料，预估产品单价将成长5％～10％，规格升级商机浮现，带动毛利率提升，且卫星板于库存调整完毕后，将延续成长动能。

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